八年前的场景重现！鲍威尔此次会和前次相同吗？

　　开始：金十数据

　　尽管涓滴不思提特朗普，但在本周会议上，好意思联储里面可能仍会计议这位候任总统如故提议的计策呼喊。

　　自特朗普上个月当选第二任期以来，包括好意思联储主席鲍威尔在内的好意思联储计策制定者暗意，目下将候任好意思国总统尚未防御评释的计策纳入预测还为时过早。

　　但八年前，鲍威尔算作好意思联储理事加入了大巨额共事的行列，会议纪录涌现，他们是这样作念的：官员们普及了对经济势头和利率的预期，以反应特朗普减税和其他计策的预期影响。

　　因此，当好意思联储计策制定者本周推敲在全部，展望将进行本年第三次降息，并更新他们对增长、休闲和通胀的预测，他们可能再次上调好意思国经济增长预期，这也许并不令东谈主巧合。

　　9月份，官员们臆度来岁增长率为2%。不外，费城联储对专科预测者的探听已将2025年的预期从之前的1.9%普及至2.2%。

　　好意思联储官员也可能会调低他们对来岁将进一步降息若干的预测。不错战胜的是，他们可能不肯将其归罪于特朗普，而是指出近期数据涌现出苍劲的增长势头，这可能会鼓吹增长，禁绝休闲，并让他们对通胀保捏警惕。

　　但这可能仍然是对特朗普改日行动的初步判断，因为他应承将进一步减税、收缩照应和加征关税。

　　摩根士丹利的经济学家写谈，“咱们信赖鲍威尔，好意思联储将凭证财政、交易和侨民计策的内容变化制定货币计策，而不是提前制定。”即便如斯，他们暗意，好意思联储计策制定者的预测可能会涌现2024年增长苍劲，本年和来岁反通胀程度放缓，“以及降息次数减少”。

　　自他们前次11月会面以来，几位好意思联储官员暗意，他们倾向于接管更为严慎的降息门径，尤其是在劳能源商场看起来比9月份他们开动降息时不那么脆弱，通胀愈加粘性的本领。

　　他们对改日三年经济和利率走向的最新最好意料，将在12月17日至18日议息会议限度时发布的最新季度预测中公布。

　　即使不计议特朗普打算的不祥情影响，也有充分原理信赖，计策制定者会觉得来岁降息幅度较小更为相宜，只是是因为他们将对自前次预测以来总体上更苍劲的经济数据进行评估。

　　凭证好意思联储最喜爱的通胀主意——PCE物价指数涌现，10月份的通胀率为2.3%，这恰是计策制定者之前预测的本年临了一个季度的通胀率。

　　但到目下为止公布的数据标明，中枢PCE物价指数年底正朝着达到约2.8%的标的发展，几位华尔街分析师觉得这种通胀压力也将络续到2025年。好意思联储计策制定者在9月份预测，2024年第四季度中枢PCE通胀率为2.6%，2025年临了一个季度为2.2%，鉴于近期趋势，这些臆度看起来过于乐不雅。

　　比拟之下，休闲率一直低于好意思联储计策制定者的预测。10月份为4.1%，11月份为4.2%。独一本月出现大规模恶化才会导致第四季度平均值上涨知交意思联储计策制定者在9月份会议上预测的4.4%，分析师宽广展望官员们新的休闲率预测将比这低几个百分点。

　　更苍劲的劳能源商场和更粘性的通胀可能会促使一些计策制定者下调降息预期。大巨额分析师展望，官员们的预测中值是来岁进行三次25个基点的降息，这与金融商场确面前订价一致，尽管一些东谈主觉得更鹰派的预测只两次降息是可能的。

　　分析师还展望计策制定者还将进一表率低2026年的降息次数，将计策利率降至3.4%或3.1%，而9月份的预测为2.9%，后者越过于计策制定者一直点头认同的联邦基金利率的“住手点”。

　　达拉斯联储主席洛根觉得，跟着好意思联储的计策利率接近其最终住手点，应该延缓速率，就像船主在驶入口岸时必须那样。一些分析师展望这一利率预期将升至3%致使更高，这进一步增强了好意思联储延缓门径的原理。

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职守剪辑：刘亮堂